みなさん、こんにちは！
ありさん5252（こつこつ）です（*ゝω・*）
先週発表されたドットチャートについて考えてみました。
FOMC参加者の政策金利見通し（ドットチャート）
9/20，21のFOMC（米連邦公開市場委員会）では、３回連続となる0.75％の利上げが発表され、金利誘導目標が3.00～3.25％になりました。
こちらはだいたい市場の予想通りでした。
FOMC参加者の政策金利見通し（ドットチャート）も発表され、こちらは市場予想を上回りました。
金利誘導目標の中央値は、2022年末時点で4.4％、2023年末で4.6％、2024年末は利下げになり3.9％となる予想です。
2022年中は急速な利上げを行い、2023年中は緩やかな利上げ、維持、そして、2024年中に利下げとなっています。
2022年末で中央値4.4％、4.25～4.5％となれば、今年はあと1.25％利上げの見込みとなります。
11月で0.75％、12月で0.5％が強く予想されています。
対して来年は0.25％の利上げで、今年に比べるほとんど利上げがない予想です。
FRB政策金利の推移
| 上限金利 | 下限金利 | 増減 | |
| 2020.1月 | 1.75% | 1.50% | 0.00% |
| 3月 | 1.25% | 1.25% | -0.50% |
| 3月 | 0.25% | 0.50% | -1.00% |
| 4月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 6月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 7月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 9月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 11月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 12月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 2021.1月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 3月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 4月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 6月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 7月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 9月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 11月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 12月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 2022.1月 | 0.25% | 0.00% | 0.00% |
| 3月 | 0.50% | 0.25% | +0.25% |
| 5月 | 1.00% | 0.75% | +0.50% |
| 6月 | 1.75% | 1.50% | +0.75% |
| 7月 | 2.50% | 2.25% | +0.75% |
| 9月 | 3.25% | 3.00% | +0.75% |
2020年3月、コロナショック以降0.00～0.25％だった政策金利が、今年になり急上昇しています。
株式市場にとって今年は本当に厳しい年になりました。
11月には予想通り４回連続となる0.75％の利上げをするのでしょうか？
S&P500と米国債２年物
・過去５年間チャート
■S&P500、■米国債２年
・年初来チャート
■S&P500、■米国債２年
正反対というわけではないですが、金利が上がるにつれ、株価が下がっています。
今年はまだ1.25％も利上げが続く予想なので、上下はしますが、株価は全体的に下落傾向かと思われ、あまり期待できそうにありません。
来年はどうでしょうか？
2022年末で4.25～4.50％、2023年末で4.5～4.75％の予想。
「2023年の利上げはほとんどない」ということになれば、市場はどう反応するのかな。
4.75％の金利に慣れた後は株価上昇？
いずれは利下げになるのでどこかの時点で株価上昇？
あくまで現時点でのドットチャートの話です。
金利見通しも変わりますからね。
でも、いずれは上がるはず。
楽観的かもしれませんが、その時までは仕込み時と考え、投資を継続していきたいですね。
それではまた(^^)/
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